Información Legal

Gastos de intermediación

Informe relativo a los gastos de intermediación del ejercicio 2017 :

El presente informe está destinado a responder a las exigencias del artículo 314-82 del Reglamento General de la Autoridad de los Mercados Financieros.

En el marco de mandatos de gestión u OICVM, Lazard Frères Gestion recurre a un servicio de ejecución de órdenes. Los gastos de intermediación ocasionados por sus servicios suponen un importe superior a 500.000 euros y, por lo tanto, Lazard Frères Gestion deberá informar de las condiciones en las que recurrió a servicios de apoyo para decisiones de inversión y ejecución de órdenes. Así mismo, deberá mencionar la distribución entre 1° los gastos de intermediación relativos al servicio de recepción y de transmisión y al servicio de recepción de órdenes, 2° los gastos de intermediación relativos a los servicios de apoyo para decisiones de inversión y ejecución de órdenes.

Recurso a servicios de ayuda a la toma de decisiones de inversión y de ejecución de órdenes (SADIE) :

En el ejercicio 2017, Lazard Frères Gestion recurrió a proveedores de servicios de inversión con los que firmó acuerdos de comisiones compartidas.

El objetivo que persigue nuestra política de mejor selección y control de los proveedores de servicios de inversión con los que se firmó un acuerdo de comisión compartida.

En esta óptica, podríamos arbitrar entre el análisis proporcionado por un departamento sell-side de un broker de ejecución y el disponible en una oficina de análisis independiente.

El mismo comité que aquel que analiza y controla la prestación de ejecución de los Brokers también controlará y evaluará la calidad del servicio de proveedores de SADIE.

El seguimiento de los proveedores de SADIE y reasignación eventual de los recursos entre ellos se realizan bajo la metodología descrita a continuación:

Claves de distribución de los gastos de intermediación :

Los gastos de intermediación se refieren a las operaciones en renta variable, instrumentos similares e instrumentos a plazo realizadas en el marco de mandatos de gestión y gestión de OICVM. Lazard Frères Gestion no está habilitada para ejercer la actividad de recepción y transmisión de órdenes. Por lo tanto, los gastos de intermediación están destinados a remunerar a los suministradores de servicios de apoyo para decisiones de inversión y ejecución de órdenes. Un 70% de la remuneración global corresponde al apoyo para decisiones y un 20% para la ejecución de órdenes.

Los gastos de servicios de ayuda a las decisiones de inversión y ejecución de órdenes reservadas a los proveedores terceros en el marco de los acuerdos de comisiones compartidas han representado un 1,895% del importe total de los gastos de intermediación a título del año 2017.

Prevención de conflictos de interés :

El presente informe también debe contener las medidas puestas en marcha para prevenir y tratar los posibles conflictos de interés en la selección de los proveedores de servicios.

Lazard Frères Gestion, la selección de los proveedores se realiza dos veces por año en el Comité brokers compuesto por un responsable de gestión, gestores, negociadores, compliance y el responsable middle-office. Dicha selección se efectúa siguiendo un proceso transparente de evaluación basado principalmente en:

  - la calidad y disponibilidad de la investigación,
  - la calidad de los precios y la ejecución de órdenes,
  - el tratamiento administrativo,
  - la relación comercial (relación con los emisores).

Por otro lado, Lazard Frères Gestion no percibe, ni comisiones, ni retrocesiones de gastos de intermediación por parte de los proveedores de servicios.

En el ejercicio 2017, no se detectó ningún conflicto en Lazard Frères Gestion.

POLÍTICA DE EJECUCIÓN DE ÓRDENES Y SELECCIÓN DE INTERMEDIARIOS

Lazard Frères Gestion, en coordinación con Lazard Frères Banque pone en marcha un dispositivo de selección de los intermediarios por el que sus órdenes serán transmitidas para ejecución conforme a la « política de mejor selección » definida por la directiva europea « Mercados de Instrumentos Financieros ».

Perímetro de la política
La presente política se aplica únicamente a los clientes calificados profesionales y no profesionales.

Se refiere a los instrumentos financieros descritos en el artículo L. 211-1 del Código monetario y financiero.

La política no se aplica a las transacciones de contratación directa por Lazard Frères Gestion.

Cuando el cliente de una instrucción específica, Lazard Frères Gestion se considera como si cumpliese sus obligaciones conforme a la mejor selección. Se recuerda que en dicho caso el cliente no podrá beneficiarse de la garantía de obtención del mejor resultado posible.

Criterios de política de mejor selección

  - Precio del instrumento financiero
  - Costes de ejecución
  - Rapidez de ejecución
  - Probabilidad de ejecución y del reglamento de la orden
  - Tamaño de la orden
  - Naturaleza de la orden
Cualquier otra consideración relativa a la naturaleza de la orden Para los clientes no profesionales el mejor resultado posible se determina de forma preponderante en base al coste total que representa el precio del instrumento financiero sumado a los costes relacionados a la ejecución, conforme al Reglamento General de la Autoridad de los Mercados Financieros.

Especificidad de la política de selección de intermediarios

Lazard Frères Gestion transmite para ejecución a los suministradores las órdenes que resultan de sus propias decisiones en el contexto de un servicio de gestión de cartera o gestión de un OICVM.

Lazard Frères Gestion selecciona para cada clase de instrumento financiero los intermediarios que recibirán las órdenes. La selección de los intermediarios es objeto de un seguimiento constante en coordinación con Lazard Frères Banque, formalizado regularmente en un « comité broker ».

Consentimiento

Lazard Frères Gestion y Lazard Frères Banque otorgaron su consentimiento previo para que sus instrucciones de ejecución puedan efectuarse fuera de un mercado regulado o de un sistema multilateral de negociación (MTF) cuando las órdenes se refieran a instrumentos financieros admitidos a negociación en un mercado regulado o MTF. A falta de tal consentimiento, los intermediarios de Lazard Frères Gestion no podrían tener acceso al conjunto de lugares de ejecución disponibles y ofrecer la mejor ejecución.

Instrucción específica

Las instrucciones específicas de un cliente se excluyen de la política de selección y ejecutadas, bajo reserva de la aceptación de Lazard Frères Gestion y Lazard Frères Banque.

APLICACIÓN DEL DODD-FRANK ACT POR LAZARD FRERES GESTION

Lazard Frères Gestion SAS no realiza ningún servicio de inversión, directamente o indirectamente a cualquier cliente o inversor « US person » (tal y como define la Rule 902 de la Regulación S conforme al United States Securitites Act de 1933). Por otro lado, Lazard Frères Gestion SAS no aceptará clientes potenciales o inversores que:

(i) adquieran instrumentos financieros por o a nombre de una U.S. person o
(ii) por el intermediario que presta un servicio de inversión por o a nombre de una U.S. person

PROCEDIMIENTO DE TRATAMIENTO DE RECLAMACIONES

LFG informa a su Clientela sobre la puesta en marcha de un procedimiento de tratamiento de reclamaciones. Para su mejor tratamiento, cualquier reclamación transmitida por correo debe estar dirigida a la Servicio Jurídico de Lazard Frères Gestion a la dirección postal 25, rue de Courcelles, 75008 Paris.
Lazard Frères Gestion se compromete a confirmar acuse de recibo en un plazo de 10 días hábiles, a partir de la recepción de la reclamación, salvo respuesta aportada en este plazo, y a contestar en un plazo de dos meses a partir de la recepción de la reclamación salvo que ocurran circunstancias excepcionales. En caso de que la respuesta aportada por Lazard Frères Gestion no convenga completamente al Cliente, este último podrá elegir el Mediador AMF por escrito (Autoridad de los Mercados Financieros, Service Médiation – 17, place de la bourse, 75082 PARIS-CEDEX 02) o completando el formulario electrónico que figura en la página web de la AMF: http://www.amf-france.org (apartado Médiateur de la AMF). El Mediador de la AMF ha puesto en marcha un dispositivo de Mediación disponible en la página web mencionada anteriormente.

Política de voto

Lazard Frères Gestión tiene a disposición de sus clientes y suscriptores de OICVM gestionados su política de voto, consultable en los locales de Lazard Frères Gestion en el 25, rue de Courcelles en París 75008.

Propiedad del sitio web

Este sitio web y los datos que figuran en él, tales como las marcas, logos, grafismos y fotografías están protegidos a título de propiedad intelectual. Los datos no podrán reproducirse, comunicarse a terceros, ni ser utilizados por completo o parcialmente a fines comerciales o no comerciales, salvo autorización previa y escrita de Lazard Frères Gestion. Sin embargo, páginas y/partes del sitio web podrán imprimirse en papel para su propio uso personal, siempre y cuando no suprima las informaciones relativas a los derechos de autor o a los derechos de propiedad intelectual.
El nombre de Lazard Frères Gestion y su logo asociado constituyen marcas depositadas por el Grupo Lazard. No se podrá reproducir, suprimir, reutilizar o modificar bajo pena de falsificación.

Confianza en la economía númerica

Lazard Frères Gestion SAS es una Sociedad Gestora de Carteras autorizada por la Autoridad de los Mercados Financieros con el número GP 04 000068.

  - Dirección del inmueble/del domicilio social: 25, rue de Courcelles 75008 París
  - Núméro RCS: PARIS B 352 213 599
  - Importe del capital social: 14 487 500 €
  - Número de IVA intracomunitario: FR21352213599
  - Responsable de la publicación: François-Marc Durand
  - Propiedad del sitio: Lazard Frères Gestion
  - Mención de la declaración simplificada CNIL en el caso de la recuperación de datos de sus clientes: ninguna información sobre los clientes será recuperada del sitio web

SOLVENCY II

De conformidad con la Posición AMF 2004-07, Lazard Frères Gestion SAS informa a los partícipes y/o accionistas de las Instituciones de Inversión Colectiva de los que es Gestor Financiero de que puede verse obligada, llegado el caso, a informar de la composición de la cartera a determinados inversores profesionales con el fin de que estos puedan evaluar si se cumplen los requisitos normativos previstos en la Directiva 2009/138/CE (denominada “Solvencia II”).

Política de retribuciones

La información relativa a las retribuciones fijas y variables abonadas por la Sociedad de Gestión a su personal, prorrateadas por la inversión realizada en el marco de la actividad de gestión de las Instituciones de Inversión Colectiva, a excepción de la gestión bajo mandato, puede solicitarse por carta dirigida al Servicio Jurídico de IIC de Lazard Frères Gestion. El Grupo Lazard es quien fija la dotación general de las retribuciones variables, con arreglo a diferentes criterios, entre los que figuran la rentabilidad financiera alcanzada por el Grupo Lazard durante el año finalizado y teniendo en cuenta los resultados. La Dirección General es quien fija el monto total de las retribuciones, divididas entre retribuciones fijas y variables, ateniéndose para ello al principio de separación absoluta entre el componente fijo y el componente variable de la retribución. El monto total de las retribuciones variables se fija teniendo en cuenta el conjunto de riesgos. A continuación, se procede a individualizar y calcular el monto de la retribución variable en función del desempeño alcanzado por cada Empleado Identificado. La Dirección General supervisa la determinación de la cuantía de las retribuciones individualizadas, en particular en base al expediente individual de valoración, expediente que sirve además para la realización de la entrevista de evaluación anual. Los criterios de evaluación individual anual permiten medir la adecuación del Empleado Identificado al puesto que ocupa, valorar sus competencias y, en particular, valorar su fiabilidad y autonomía. Esta evaluación permite evaluar el grado de consecución de los objetivos del año finalizado y, por tanto, determinar los objetivos futuros.

Integridad y fallos técnicos

La seguridad y la integridad de las comunicaciones a través de Internet no pueden ser garantizadas. Lazard Frères Gestion declina toda responsabilidad en caso de fallo técnico en particular en caso de dificultad de acceso al sitio web o de interrupción de difusión del sitio web.

Declaracion de confidencialidad LFG

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PARIS

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75 008 Paris
+33 (0)1 44 13 01 11

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